Unternehmensrestrukturierung: Leistung steigern oder Verkauf vorbereiten

Unternehmensrestrukturierung wird oft als letztes Mittel in Krisenzeiten wahrgenommen. Für Unternehmer und Family Offices ist sie jedoch auch ein starkes, proaktives Instrument, um die Leistung zu verbessern oder ein Unternehmen gezielt auf einen erfolgreichen Verkauf vorzubereiten. Durch die Straffung von Abläufen, bessere Governance und die Reduzierung von Verbindlichkeiten können Eigentümer verborgene Werte freisetzen und höhere Gebote von Käufern oder Investoren erzielen.

Warum über Restrukturierung nachdenken?

Restrukturierung ist mehr als eine Reaktion auf finanzielle Notlagen. Sie umfasst gezielte Veränderungen, um die finanzielle Position und Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens zu stärken. Häufige Ziele sind:

• Finanzielle Stabilität sichern

• Effizienz steigern

• Attraktivität am Markt erhöhen

Gerade für Eigentümer, die Wachstum oder einen Verkauf anstreben, kann eine proaktive Restrukturierung von Kapitalstruktur, Prozessen und Management verborgene Werte sichtbar machen und die Verhandlungsposition verbessern.

Wichtige Arten der Restrukturierung

Organisationale Restrukturierung

Veränderungen in Hierarchie, Governance oder Belegschaft. Dazu zählen Umstrukturierungen im Management, Zusammenlegung von Rollen oder die Einführung professioneller Governance-Strukturen. Für Familienunternehmen bedeutet dies mehr Stabilität und Vertrauen bei potenziellen Käufern.

Operative Restrukturierung

Optimierung von Prozessen und Einsatz neuer Technologien. Automatisierung von Backoffice-Aufgaben, Outsourcing nicht-kerngeschäftlicher Funktionen und die Modernisierung von Systemen senken Kosten und steigern Margen – entscheidende Kennzahlen für Käufer.

Finanzielle Restrukturierung

Neuausrichtung von Fremd- und Eigenkapital zur Stabilisierung der Liquidität. Dazu gehören Refinanzierungen, Neuverhandlungen mit Gläubigern oder Liability-Management-Übungen (LMEs) wie „Drop-down“-Transaktionen und Up-Tier-Exchanges. Sie helfen, Werte zu erhalten und den Verkauf vorzubereiten.

Strategische Allianzen und M&A

Joint Ventures und Distressed-M&A bieten Alternativen zum Komplettverkauf. Private-Equity-Gesellschaften treten verstärkt als Käufer auf, häufig um angeschlagene Vermögenswerte als Ergänzung in bestehende Portfolios zu integrieren.

Trends 2025 in Restrukturierung und Distressed M&A

Volatile Märkte, steigende Zinsen und restriktivere Kreditvergabe treiben die Restrukturierungsaktivitäten an.

• Liability-Management-Übungen ermöglichen Unternehmen eine Neuordnung der Schulden außerhalb eines Insolvenzverfahrens.

• Distressed M&A nimmt zu – außergerichtliche Transaktionen und Section-363-Verkäufe bleiben Standard.

• Private Equity wird zum zentralen Kapitalgeber in Restrukturierungsprozessen und nutzt Distressed-Deals für Plattformerweiterungen.

Unternehmer, die früh handeln und Berater einbinden, können ihr Unternehmen deutlich attraktiver positionieren.

Vorbereitung auf den Verkauf: Drei Säulen

1. Finanzielle Transparenz – geprüfte Abschlüsse, belastbare Prognosen, Schuldenabbau und Bereinigung von Eventualverbindlichkeiten.

2. Operative Effizienz – optimierte, skalierbare Systeme, KI-gestützte Analysen und digitale Tools zur Kostensenkung.

3. Governance und Nachfolge – professionelles Management, klare Gesellschaftervereinbarungen und eine transparente Nachfolgeplanung.

Diese drei Säulen geben Käufern Sicherheit und erhöhen die Bewertung.

Umsetzung und Kommunikation

Restrukturierung ist komplex und sensibel. Erfolgreiche Umsetzung erfordert ein multidisziplinäres Team aus Finanzberatern, Rechtsanwälten und HR-Experten. Offene Kommunikation mit Mitarbeitern, Gläubigern und Stakeholdern reduziert Unsicherheit und schafft Vertrauen.

Fazit: Restrukturierung als Wertstrategie

Restrukturierung ist nicht nur ein Überlebensinstrument. Richtig eingesetzt, ist sie eine Strategie zur Leistungssteigerung, Wertmaximierung und zur Vorbereitung auf einen Eigentümerwechsel. Unternehmen, die frühzeitig handeln, erzielen höhere Bewertungen und sichern langfristige Stabilität.

Paulson & Partners unterstützt Unternehmer und Family Offices mit maßgeschneiderten Restrukturierungs- und M&A-Dienstleistungen. Ob operative Straffung, Schuldenverhandlungen oder Verkaufsprozesse – wir entwickeln individuelle Strategien und begleiten die Umsetzung. Kontaktieren Sie uns, um das volle Potenzial Ihres Unternehmens zu erschließen.