Citigroups mutige Umstrukturierung unter Jane Fraser: Eine neue Ära im Banking?

Die Unternehmenswelt hat Citigroup lange mit einer Mischung aus Bewunderung und Skepsis betrachtet. Beschrieben als ein „Konglomerat“ gefangen in endlosen Restrukturierungen, hinkte der Finanzriese in Sachen Leistung und Aktionärsrenditen Konkurrenten wie JPMorgan hinterher. Jetzt sorgt Citi unter der Leitung von CEO Jane Fraser erneut für Schlagzeilen – doch dieses Mal besteht Fraser darauf, dass die Transformation real und nachhaltig ist.

„Investoren haben Recht, skeptisch zu sein,“ sagt Mike Mayo, Leiter der US-Large-Cap-Bankenforschung bei Wells Fargo Securities. „Aber diese Umstrukturierung könnte einen Multiplikatoreffekt erzeugen – mehr Verantwortlichkeit, Transparenz und Eigenverantwortung.“

Die Notwendigkeit des Wandels

Jahrelang blieb Citis Leistung hinter der Konkurrenz zurück. Die Rendite auf das greifbare Eigenkapital (ROTCE) – eine wichtige Rentabilitätskennzahl – lag im letzten Jahr bei nur 7,3 %, verglichen mit beeindruckenden 21 % bei JPMorgan. Aktionäre sind müde von der mäßigen Aktienperformance, mit einem Kurs von etwa 64 USD Mitte 2024 – weit unter dem von Konkurrenten wie JPMorgan.

Trotz der Herausforderungen merken Insider an, dass Frasers im September 2023 angekündigte Pläne begonnen haben, die Erzählung zu verändern. Die Umstrukturierung vereinfacht Abläufe, baut Bürokratie ab und zielt darauf ab, innerhalb von zwei Jahren 20.000 Stellen zu streichen. Mit ehrgeizigen Kosteneinsparungen von 51–53 Milliarden USD und einem mittelfristigen ROTCE-Ziel von 11–12 % ist Frasers Strategie mutig.

Ein neues Betriebsmodell

Frasers Plan gestaltet die Geschäftsbereiche von Citi in fünf Sparten um: Banking, Services, Märkte, US-Personalbanking und Vermögensverwaltung. Die Leiter dieser Abteilungen berichten direkt an Fraser und durchbrechen die bürokratischen Ebenen, die bisher die Agilität behinderten.

„Man muss nicht durch mehrere Schichten gehen, um Dinge zu erledigen,“ bemerkte Fraser während eines Q1 2024-Ergebniscalls.

Diese Veränderung umfasst auch Umsatzbeteiligungsmodelle, die die Zusammenarbeit zwischen den Abteilungen fördern. So wurden im Bankgeschäft beispielsweise Investment-, Unternehmens- und Geschäftsbanken integriert, um Dienstleistungen zu straffen und die Rentabilität zu steigern.

„Das ist nicht nur eine Restrukturierung um der Restrukturierung willen,“ sagt Jason Rekate, globaler Leiter des Unternehmensbankgeschäfts. „Es schafft Raum für Führungskräfte, sich auf Kunden zu konzentrieren, anstatt in endlosen internen Meetings zu sitzen.“

Investieren in Stärken

Citis Umstrukturierung konzentriert sich darauf, Kernstärken wie die Services-Sparte zu nutzen, zu der Treasury- und Handelslösungen (TTS) gehören. Dieses Geschäft ist ein Umsatzmotor, der im ersten Quartal 2024 51 % der firmenweiten Einlagen beitrug und einen globalen Marktanteil von 10 % hält. Investitionen in TTS-Technologie sollen den Wettbewerbsvorteil sichern.

„Die Hälfte unserer Umsatzverbesserung stammt aus Zinserträgen, aber die andere Hälfte wird durch stärkere Kundenaktivitäten getrieben,“ sagt CFO Mark Mason.

Auch die Vermögensverwaltung ist ein Schwerpunkt. Mit 75.000 Einzelkunden, die im letzten Jahr in Vermögensverwaltungskunden überführt wurden, richtet Citi Bemühungen in städtischen Märkten wie New York und San Francisco gezielt aus, um die Kundenerfahrung zu verbessern.

Herausforderungen im Investmentbanking

Trotz Fortschritten gibt es Bereiche wie das Investmentbanking, die weitere Aufmerksamkeit erfordern. Zwar erzielte Citi im ersten Quartal 2024 ein Umsatzwachstum von 35 % im Jahresvergleich, hauptsächlich aufgrund günstiger Marktbedingungen, doch die Sparte bleibt hinter den Konkurrenten zurück.

Fraser hat Strategien skizziert, um dies zu verbessern, darunter die Erhöhung des Marktanteils in den USA, der Fokus auf wertvolle Sektoren wie grüne Technologien und die Vertiefung der Partnerschaften zwischen Investment- und Geschäftsbanken.

Das Vermächtnis einer CEO im Entstehen

Frasers Führungsstil wurde für seine Klarheit und Entschlossenheit gelobt. Ihr Streben nach einer schlankeren, verantwortungsvolleren Organisation findet sowohl bei Mitarbeitern als auch bei Analysten Anklang. Dennoch bleiben Fragen, ob ihre Strategien langfristige Ergebnisse liefern werden.

„Fraser hat die richtige Strategie – mit Fokus auf Kernstärken und Leistungssteigerung,“ sagt Saul Martinez, Leiter der US-Finanzforschung bei HSBC. „Aber ihr Vermächtnis hängt davon ab, ob sie beständige Rentabilität liefert.“

Der Weg nach vorn

Citis Transformation ist längst nicht abgeschlossen, aber Fortschritte sind sichtbar. Der Abbau interner Governance-Kommissionen, eine vereinfachte Struktur und ein klarerer Fokus auf Kundenbedürfnisse wecken Optimismus. Dennoch bleiben die Einsätze hoch.

„In drei Jahren könnte Fraser entweder Banker des Jahres sein – oder ihren Job verloren haben,“ sagt Mayo unverblümt.

Für Citigroup ist diese Umstrukturierung mehr als eine betriebliche Überholung – es ist ein kritischer Wendepunkt. Wenn Fraser Erfolg hat, könnte sie nicht nur die Zukunft von Citi neu definieren, sondern auch, was es bedeutet, in der modernen Bankenwelt zu führen.

„Das Citi von morgen wird nicht aussehen wie das Citi von gestern,“ sagt Fraser. „Es wird eine Bank sein, die von Verantwortlichkeit, Agilität und nachhaltigem Wachstum geprägt ist.“

Fazit

Citigroups ehrgeizige Umstrukturierung unter Jane Fraser stellt einen Wendepunkt in der Geschichte der Bank dar. Mit einem Fokus auf Vereinfachung, Zusammenarbeit und Kernstärken strebt Citi an, seine Position als führendes globales Finanzinstitut zurückzuerlangen. Ob Frasers Vision sich erfüllt, bleibt abzuwarten, doch vorerst gibt ihr mutiger Ansatz den Stakeholdern einen Grund zur Hoffnung.